U Švicarskoj je trenutno otprilike 370.000 nuklearnih bunkera koji su nasljeđe Hladnog rata, a danas se rijetko koriste. Ipak, jedan od njih vrvi aktivnošću. Svaki tjedan više od tone zlata doprema se u visokosigurnosni trezor u vlasništvu kripto diva Tether Holdings SA, koji sada predstavlja najveću poznatu zalihu zlata izvan banaka i nacionalnih država, javlja Bloomberg.
Tijekom protekle godine Tether je potiho postao jedan od najvećih igrača na globalnom tržištu zlata i glasi kao utjelovljenje susreta kripto-svijeta i svijeta zlata, čije je zajedničko nepovjerenje prema državi jedan od glavnih razloga rasta cijena na dosad neviđene razine iznad 5.200 dolara po unci. Unatoč tome, relativno se malo zna o načinu njegova poslovanja i strategiji vezanoj uz zlato. Kada su dvojica najviših trgovaca zlatom prošle godine napustila vodeću banku za trgovinu plemenitim metalima, HSBC Holdings Plc, industrija je bila prepuna nagađanja kamo će otići , a rijetki su pretpostavili da je odgovor Tether.
U intervjuu za Bloomberg, izvršni direktor Paolo Ardoino opisao je ulogu tvrtke na tržištu kao sličnu ulozi središnje banke, te predvidio da će geopolitički suparnici Washingtona pokrenuti alternativu dolaru potkrijepljenu zlatom. Otkrio je i da planiraju nastaviti ulagati svoju golemu dobit u zlato, te istodobno početi konkurirati bankama u trgovanju tim metalom. 'Uskoro postajemo jedna od najvećih, recimo, zlatnih središnjih banaka na svijetu', rekao je.
Čak i u ovim povijesnim vremenima za tržište zlata, Tetherove aktivnosti posebno se ističu. Tvrtka je naglo povećala kupnje, te je tijekom prošle godine nabavila više od 70 tona za svoje rezerve i vlastiti zlatni stabilni token, prema Bloombergovu izračunu. To je više nego što je prijavila gotovo bilo koja pojedinačna središnja banka. Jedino je Poljska, koja je svojim rezervama dodala 102 tone, objavila veće kupnje. To je također više nego što su kupila sva tri najveća fonda kojima se trguje na burzi, koji predstavljaju zajedničku aktivnost desetaka tisuća pojedinačnih trgovaca i investitora.
Prema Ardoinu, tvrtka drži oko 140 tona zlata, od čega je većina dio vlastitih rezervi, zajedno sa zlatom koje pokriva njihov zlatni token. Ta količina metala vrijedi približno 24 milijarde dolara i predstavlja najveću poznatu zalihu izvan onih koje drže središnje banke, ETF-ovi i komercijalne banke čiji trezori podupiru glavna trgovačka središta. Ta zaliha i dalje raste: Ardoino je rekao da Tether kupuje tempom od otprilike jedne do dvije tone tjedno, te da to namjerava nastaviti 'zasigurno u sljedećih nekoliko mjeseci'. 'Zatim ćemo, naravno, ovisno o tržištu, odlučiti kako dalje, ali da, mislim da ćemo nastaviti u tom smjeru', dodao je 41-godišnji Talijan.
Upitan postoji li točka u kojoj bi Tether mogao smanjiti kupnje zlata, Ardoino je rekao da će možda smanjiti, ali ne znaju još uvijek. 'Na kvartalnoj razini procjenjivat ćemo našu potražnju za zlatom', kaže. Tether ima na svom dolarskom stabilnom tokenu, najvećem u sektoru, 186 milijardi dolara u opticaju. Tvrtka prima stvarne dolare u zamjenu za USDT token te ih ulaže u američke državne obveznice i drugu imovinu, poput zlata, ostvarujući milijarde dolara kroz kamate i trgovačku dobit. 'Posjedovanje fizičkog metala je ključno', rekao je Ardoino, do te mjere da je tvrtka poduzela neuobičajen korak i sama pohranjuje zlato u bivšem nuklearnom bunkeru u Švicarskoj, zaštićenom s više slojeva debelih čeličnih vrata. 'To je kao mjesto iz James Bond filma, ludo je“, rekao je Ardoino.
Zanimljivo je da taj isti USDT koji im omogućuje kupnju zlata, služi i kao 'tračnica' za globalno pranje novca, koje koriste i sankcionirani Rusi, te ulične narko-mreže.
Tajnovita priroda tržišta zlata znači da je, iako je lako opisati opće pokretače ulaganja, često teško točno utvrditi tko stoji iza kupnji. Primjerice, Kina je službeno objavila kupnju samo 27 tona prošle godine, ali mnogi trgovci vjeruju da je stvarna količina bila znatno veća. Analitičari smatraju da je Tether svojim kupnjama pridonio snažnom rastu cijene zlata, iako to, naravno, nije jedini uzrok. Središnje banke i ETF-ovi zajedno su kupili više od 1.500 tona zlata. Ipak, razmjeri Tetherovih kupnji izdvajaju ga kao novog, značajnog aktera.
Nadalje, važno je spomenuti da je The Economist objavio tekst o velikoj istrazi koja je potvrdila umiješanost Rusa u pranje novca. Istraga je započela rutinskom zapljenom 250.000 funti gotovine kod kurira na britanskoj autocesti, no pregled njegova mobitela otkrio je veze s mrežom ruske kripto-posrednice Ekaterine Zhdanove, što je pokrenulo višegodišnju operaciju Operation Destabilise i razotkrilo transnacionalni kriminalni 'supermrežni' sustav. Britanske narko-bande i ruske hakerske skupine nisu bile izravno povezane, ali su dijelile isti problem - kako koristiti ilegalno stečen novac izvan bankarskog sustava. Tu se pojavljuju posrednici koji povezuju paralelne kriminalne ekonomije prikupljanjem gotovine na Zapadu i omogućavanjem prijenosa vrijednosti ruskim klijentima izvan dosega sankcija. Poravnanja su se odvijala putem stablecoina USDT (Tether), koji omogućuje brze prekogranične transfere bez banaka i fizičkog prijenosa gotovine. Ključna teza je da Tether, zbog stabilnosti, niskih troškova i široke prihvaćenosti, može postati glavni financijski most koji povezuje različite podzemne ekonomije u jedinstven, funkcionalan sustav.
Tekst nadalje navodi da nakon izbora 2024. u Sjedinjenim Državama dolazi do regulatorno-političkog zaokreta i znatno opuštenijeg stava prema stablecoinima, što otvara prostor njihovu bržem širenju. U takvom okruženju Tether sve snažnije ulazi u financijski mainstream, osobito kroz suradnje s velikim institucijama poput Cantor Fitzgeralda, čime dodatno jača svoj legitimitet. Ipak, The Economist upozorava na dubok raskorak između Tetherovih javnih tvrdnji o suradnji s vlastima i stvarne razine nadzora. Za razliku od tradicionalnih banaka koje zapošljavaju tisuće stručnjaka za usklađenost i sprječavanje pranja novca, Tether se oslanja na tek nekoliko desetaka istražitelja. To je posebno problematično jer platforma svako tromjesečje dobiva desetke milijuna novih korisnika. Glavni rizik je zato sustav koji se širi brzinom globalne financijske infrastrukture, ali ga se predstavlja kao da je riječ o malom start-upu.
U prijevodu, USDT je kreiran kako bi istisnuo Bitcoin kojemu je trenutna tržišna kapitalizacija 1.680 milijardi $. Cilja se na istu publiku sa tom razlikom da će u Stable coinu biti pokriće u zlatu dok je kod BTC pokriće optimizam u brzu zaradu i ograničena količina od 21 milijun jedinica. Danas je BTC pao 3.5%, ovaj mjesec 8%, zadnjih pola godine pad od 31.5%. (i to još u odnosu na $ koji je i sam izgubio dio svoje vrijednosti u odnosu na košaricu valuta). Tako da, jedno je kupovati špekulativno kripto valute koje rastu a drugo one koje padaju.