Mala škola burze

Manager.hr u ovom broju nastavlja edukativni ciklus kojemu je cilj pružiti osnovno znanje o investicijskom poslovanju. Nakon objašnjavanja vrsta investicijskih fondova, kojima smo se bavili u prošlom broju, na red su došli vrijednosni papiri kojima fondovi trguju: dionice i obveznice, mjesta na kojima se ta trgovina odvija i institucije koje transakcije nadgledaju.

>dionice – udjeli u vlasništvu, dugoročni instrument financiranja bez unaprijed određenog roka dospijeća. Tvrtka njihovim izdavanjem dolazi do besplatnog i trajnog izvora kapitala, a zauzvrat kupcu daje pravo upravljanja i proporcionalnog sudjelovanja u dobiti poduzeća; kada društvo pozitivno posluje, može se povećati vrijednost dionica ili isplatiti dividenda

>redovite dionice – pravi vlasnički vrijednosni papiri

>povlaštene dionice (preferencijalne) – imaju obilježja i redovitih dionica i obveznica. Njihovim se vlasnicima prvima isplaćuje dividenda, ali obično niža od redovite, no u odnosu na isplatu kamata po izdanim obveznicama podređene su; pri stečaju se njihovi vlasnici podmiruju tek nakon vlasnika obveznica i drugih vjerovnika, a u pravilu nemaju pravo sudjelovanja u upravljanju društvom

>tržišna cijena dionice – rezultat ponude i potražnje

>promet (na burzi ili OTC-u) – umnožak broja dionica kojima se trgovalo i cijena po kojima se trgovalo

>obveznice – dugoročni dužnički vrijednosni papir. Kupac obveznice posuđuje izdavatelju iznos na koji obveznica glasi, a izdavatelj je zauzvrat obvezan plaćati godišnje određeni iznos kamate (KUPONSKA KAMATA) te po dogovorenom dospijeću i iznos na koji obveznica glasi. Za razliku od klasičnoga kredita, obveznica može biti kupljena ili prodana na sekundarnom tržištu

>korporativne obveznice – obveznice poduzeća

>obveznice javnog sektora – državne obveznice

>nominala obveznice – iznos kredita, odnosno obveze izdavatelja, koji se plaća po dospijeću obveznice

>cijena obveznice – iskazuje se kao postotak iznosa na koji obveznica glasi; primjerice, ako glasi na 1000 kuna, cijena od sto znači da kupac mora platiti 100 posto nominalnog iznosa na koji glasi, tj. 1000 kuna; prodaja po cijeni ispod sto zove se prodaja uz DISKONT, a iznad 100 uz PREMIJU

>prinos – povrat koji ostvaruje ulagač, njegov prihod

>tekući prinos – pokazatelj koji uzima u obzir tržišnu cijenu i iznos kamata koje obveznica donosi vlasniku, mijenja se ovisno o tržišnoj cijeni, za razliku od NOMINALNOG PRINOSA koji je utvrđen pri izdavanja te je nepromjenjiv

>organizirano tržište – propisanim pravilima regulira ga država i institucije na kojima se trguje, primjerice burze i uređena javna tržišta

>neorganizirano tržište – svako drugo mjesto trgovine, “siva” zona oglasnika, plakata i slično

>burza – organizirano tržište na kojem se po strogim pravilima kupuju i prodaju vrijednosni papiri

>burzovne kotacije – “razredi” u koje su prema određenim kriterijima podijeljeni vrijednosni papiri

>uređeno javno tržište – također je organizirano i legalno, no na njemu se trguje vrijednosnim papirima koji nisu uvršteni u redovite burzovne kotacije, zovu ih i OTC (Over the Counter Markets)

>tržišna kapitalizacija – umnožak broja izdanih dionica i njihove tržišne cijene

>hanfa (Hrvatska agencija za nadzor financijskih usluga) – nadzorna institucija koja regulira izdavanje i trgovanje vrijednosnicama na hrvatskom tržištu kapitala

>središnja depozitarna agencija – u njoj se čuvaju vrijednosni papiri u obliku elektronskih zapisa, omogućuje poslove PRIJEBOJA (usporedbe obavljenjih transakcija, utvrđivanja rokova za podmirenje i izračuna obveza za podmirenje) te NAMIRE (naplate i prijenosa vlasništva nad vrijednosnim papirima)

>indeksi tržišta
(BURZOVNI INDEKSI) – skup pomno odabranih vrijednosnih papira koji predstavljaju cijelo tržište, obuhvaća veće tvrtke čijim se dionicama često trguje, CROBEX (Croatian Bourse Equity Index) oslikava kretanje cijena na Zagrebačkoj burzi, a VIN (Varaždinski indeks) na Varaždinskom tržištu vrijednosnica